資產(chǎn)貝塔系數(shù)-解放軍文職人員招聘-軍隊(duì)文職考試-紅師教育
發(fā)布時(shí)間：2017-08-11 10:26:221.資產(chǎn)貝塔系數(shù)的決定因素：第一，周期性。我們可以預(yù)言，賬面貝塔系數(shù)或現(xiàn)金流量貝塔系數(shù)高的公司，其股票貝塔系數(shù)也應(yīng)該高。這意味著，周期性公司一般是高貝系數(shù)。對于經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況高度相關(guān)的投資，我們應(yīng)該要求更高的收益率，如航空、建筑、鋼鐵等；對于經(jīng)營業(yè)績與經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況相關(guān)高較低的投資，我們可以要求收益率相對低些，如煙草。第二，經(jīng)營杠桿。相對于可變成本，生產(chǎn)設(shè)施具有高的固定成本，就被說成為高經(jīng)營杠桿。高經(jīng)營杠桿一定意味著貝塔系數(shù)也高。在項(xiàng)目中的債權(quán)人獲得的就是固定成本部分，他們只獲得固定的收入，而得到資產(chǎn)凈現(xiàn)金流量的人則是普通股的股東，他們得到支付了固定成本后余下的部分。在收入變化的周期性給定的情況下，資產(chǎn)貝塔系數(shù)與固定成本現(xiàn)值和項(xiàng)目現(xiàn)值比率成一定比例。在其他條件不變的情況下，固定成本對項(xiàng)目價(jià)值比率越高的方案，其項(xiàng)目貝塔系數(shù)也越大。實(shí)證檢驗(yàn)也證明了高運(yùn)營杠桿的公司實(shí)際上也具有更高的貝塔系數(shù)值。第三，尋找其他的風(fēng)險(xiǎn)源。一個(gè)項(xiàng)目的價(jià)值等于期望的現(xiàn)金流量用經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的貼現(xiàn)率進(jìn)行貼現(xiàn)。如果無風(fēng)險(xiǎn)利率或者市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)發(fā)生了變化，那么R以及貢目的價(jià)值同樣也會變化。一個(gè)具有長期現(xiàn)金流量的項(xiàng)目比短期項(xiàng)目更容易受到貼現(xiàn)率變化的影響。因此，這個(gè)項(xiàng)目盡管經(jīng)營杠桿不高，周期性不明顯，但仍然會有高貝系數(shù)。2.風(fēng)險(xiǎn)，我們已經(jīng)將風(fēng)險(xiǎn)定義為一個(gè)企業(yè)、行業(yè)或者項(xiàng)目資產(chǎn)的貝塔系數(shù)。從投資者的角度看，風(fēng)險(xiǎn)就是投資組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差或者普通股或其他證券的貝塔系數(shù)。
2017年考試崗位能力技巧：重要經(jīng)濟(jì)系數(shù)
適當(dāng)了解重要經(jīng)濟(jì)系數(shù)，對軍隊(duì)文職考試中的崗位能力很有幫助，下面是一些經(jīng)濟(jì)系數(shù)的介紹。一、基尼系數(shù)基尼系數(shù)，或也譯為堅(jiān)尼系數(shù)，是1992年意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家基尼，根據(jù)勞倫茨曲線所定義的判斷收入分配公平程度的指標(biāo)。其比例數(shù)值，在0和1之間，是國際上用來綜合考察居民內(nèi)部收入分配差異狀況的一個(gè)重要分析指標(biāo)。計(jì)算方法：用于不平均分配的數(shù)額占總收入的比重，例如十個(gè)人一年的收入是110元，其中有10元分配給其中一個(gè)人，那么這個(gè)時(shí)候用于不平均分配的數(shù)額就是10元，這時(shí)的基尼系數(shù)就是用10元除以110元，就可以得出基尼系數(shù)。國際上通用的標(biāo)準(zhǔn)是：系數(shù)指標(biāo)0收入分配絕對平均0-0.2收入高度平均比較平均相對合理收入差距較大收入差距懸殊1收入分配絕對不平均2012年12月初，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查在京發(fā)布的報(bào)告顯示，2010年中國家庭的基尼系數(shù)為，大大高于的全球平均水平。2013年國家統(tǒng)計(jì)局局長馬建堂公布了過去十年中國基尼系數(shù)，2012年中國為?？梢娭袊F(xiàn)階段處于收入差距較大階段。二、三種分配結(jié)構(gòu)1、橄欖形分配結(jié)構(gòu)：“橄欖型”分配格局指的是低收入者和高收入者相對較少，中等收入者占多數(shù)的收入分配結(jié)構(gòu)。橄欖形的分配結(jié)構(gòu)式是一種合理的分配結(jié)構(gòu)，同時(shí)也能促進(jìn)社會的穩(wěn)定發(fā)展。要形成“橄欖型”的分配格局，必須雙管齊下，既要加大對高收入的調(diào)節(jié)力度，更要提高中低收入者的收入水平，從而不斷擴(kuò)大中等收入者的比重。2、金字塔型分配結(jié)構(gòu)：“金字塔型”分配結(jié)構(gòu)，即低收入者占大多數(shù)的分配結(jié)構(gòu)，這是一種兩極分化的結(jié)構(gòu)。目前金字塔型社會結(jié)構(gòu)的底層人數(shù)還在不斷增加，社會結(jié)構(gòu)在動態(tài)下沉，造成人心不穩(wěn)。這里的下沉，并不是表示絕對貧困人口增加。而是指雖然隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，整個(gè)社會底層的生活水平在往上走，但是底層的人數(shù)是在不斷增加的。這種分配方式不是很合理，容易形成兩級分化，導(dǎo)致社會矛盾的激化。3、啞鈴型分配結(jié)構(gòu)：“啞鈴型”，即“中間小，兩頭大”。由于貧富差距較大，財(cái)富被集中在少數(shù)人手中?！皢♀徯汀钡姆峙浞绞揭膊缓侠?，這種結(jié)構(gòu)也會產(chǎn)生兩級分化和嚴(yán)重的社會矛盾。更多解題思路和解題技巧，可參看。
2017解放軍文職公共基礎(chǔ)知識之基尼系數(shù)-解放軍文職人員招聘-軍隊(duì)文職考試-紅師教育
發(fā)布時(shí)間：2017-08-26 19:37:29基尼系數(shù)是20世紀(jì)初意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家基尼，根據(jù)勞倫茨曲線所定義的判斷收入分配公平程度的指標(biāo)，是國際上用來綜合考察居民內(nèi)部收入分配差異狀況的一個(gè)重要分析指標(biāo)。在全部居民收入中，用于進(jìn)行不平均分配的那部分收入占總收入的百分比。基尼系數(shù)最大為 1 ，最小等于 0 。前者表示居民之間的收入分配絕對不平均，即100%的收入被一個(gè)單位的人全部占有了;而后者則表示居民之間的收入分配絕對平均，即人與人之間收入完全平等，沒有任何差異。但這兩種情況只是在理論上的絕對化形式，在實(shí)際生活中一般不會出現(xiàn)。通常把0.4作為貧富差距的警戒線，大于這一數(shù)值容易出現(xiàn)社會動蕩。一般發(fā)達(dá)國家的基尼指數(shù)在0.24到0.36之間，美國偏高，為0.453。中國國家統(tǒng)計(jì)局基尼公布基尼系數(shù)2012年為0.474，2010年為0.481。基尼系數(shù)由于給出了反映居民之間貧富差異程度的數(shù)量界線，可以較客觀、直觀地反映和監(jiān)測居民之間的貧富差距，預(yù)報(bào)、預(yù)警和防止居民之間出現(xiàn)貧富兩極分化。
